Оценка коммерческой состоятельности инвестиционного проекта А. И. Стешин

Суммарная продолжительность этих стадий составляет срок жизни проекта. Предынвестиционная фаза во многих случаях не может быть определена достаточно точно. На этом этапе проект разрабатывается, готовится его технико-экономическое обоснование, проводятся маркетинговые исследования, осуществляется выбор поставщиков сырья и оборудования, ведутся переговоры с потенциальными инвесторами и участниками проекта, осуществляется юридическое оформление проекта регистрация предприятия, оформление контрактов и т. В конце предынвестиционной фазы должен быть получен развернутый бизнес-план инвестиционного проекта. Все перечисленные действия требуют затрат. В случае положительного результата и перехода непосредственно к осуществлению проекта понесенные затраты относятся на себестоимость продукции.

Оценка коммерческой состоятельности проекта

В качестве интегральных показателей эффективности инвестиций используют чистый дисконтированный доход чистую текущую стоимость , внутреннюю норму доходности проекта, срок окупаемости затрат, индекс прибыльности и др. Расчет указанных показателей производится при помощи анализа денежных потоков с использованием дисконтирования приведения к начальному периоду поступлений от проекта и инвестиционных затрат.

Эти оценки предполагают расчет некоторых специальных параметров. Общая схема оценки коммерческой состоятельности проекта, а также основные параметры, по которым ведется оценка, представлены на рис.

Изучение практических вопросов оценки инвестиционных проектов. для оценки эффективности и финансовой состоятельности проектов в"чистом.

По сути, многие из них уже были рассмотрены выше разница в названиях Условия финансовой реализуемости и показатели эффективности рассчитываются на основании денежного потока Ф , конкретные составляющие которого зависят от оцениваемого вида эффективности. На разных стадиях расчетов в соответствии с их целями и спецификой ПФ финансовые показатели и условия финансовой реализуемости ИП оцениваются в текущих или прогнозных ценах. Остальные показатели определяются в текущих или дефлированных ценах.

Чистым доходом другие названия - ЧД, , называется накопленный эффект сальдо денежного потока за расчетный период: Фт - чистый денежный поток. Важнейшим показателем эффективности проекта является чистый дисконтированный доход другие названия - ЧДД, интегральный эффект, , - накопленный дисконтированный эффект за расчетный период. ЧДД рассчитывается по формуле:

Грамотно проведенная инвестиционная оценка проекта позволяет: Оценка инвестиционной привлекательности проекта необходима компании в следующих случаях: При выборе наиболее эффективных условий кредитования или инвестирования.

Главная цель оценки инвестиционного проекта Следует различать две составляющих коммерческой состоятельности Финансовая состоятельность проекта.

Критерии коммерческой состоятельности инвестиционного проекта Суть коммерческой оценки проекта состоит в получении информации, позволяющей заинтересованным лицам принимать решения о реализации или отказе от шюекта. Логично, что для принятия решения о реализации инвестиционной идеи необходимо, чтобы она соответствовала двум основным требованиям: Иными словами, инвестиционная идея должна быть эффективной и финансово состоятельной. Исходя из этой предпосылки, коммерческая оценка инвестиционного проекта проводится по двум основным направлениям.

Оценка эффективности инвестиционных затрат проекта. Анализ эффективности предполагает оценку степени привлекательности проекта с точки зрения его доходности. Доходность проекта определяется дополнительной прибылью, полученной в результате его реализации. Для анализа эффективности проводится расчет таких показателей, как простой и дисконтированный период срок окупаемости, чистая дисконтированная стоимость проекта , внутренняя ноюма доходности , рентабельность инвестиции и др.

Оценка финансовой состоятельности проекта. Анализ финансовой состоятельности предполагает оценку способности компании в полном объеме расплачиваться по обязательствам проекта. Такой анализ проводится на основании модели расчетного счета и базируется па контроле положительного остатка свободных денежных средств в каждом периоде планирования. При проведении коммерческой оценки инвестиционного проекта выделяется еще одно направление анализ рисков реализации рассматриваемой инвес-тиционной идеи.

Существуют различные методы оценки рисков от простого анализа чувствительности до математических методов. Можно с уверенностью сказать, что минимизации рисков способствует качественная проработка исходной информации.

Оценка коммерческой состоятельности инвестиционного проекта

Скачать Часть 5 Библиографическое описание: Данная статья посвящена вопросам оценки эффективности инвестиционных проектов. Профессиональная оценка привлекательности инвестиционных проектов, включающая всевозможные виды экономического анализа, является залогом принятия правильного инвестиционного решения.

Как правило, формирование инвестиционного проекта осуществляется поэтапно: коммерческая состоятельность и эффективность инвестиционного.

Они основываются на методологии, применяемой в современной международной практике, а также на подходах, выработанных при создании отечественных методик [2]. Объективность оценки эффективности инвестиционных проектов определяется с помощью современных методов ее проведения. Коммерческая состоятельность как заключительное звено прединвестиционных исследований должна базироваться на информации, полученной и проанализированной на всех предшествующих этапах работы.

Коммерческая оценка представляет собой интегральный подход к анализу инвестиционного проекта. Общие критерии коммерческой привлекательности инвестиционного проекта кратко можно обозначить как финансовую состоятельность проекта финансовая оценка и эффективность инвестиций экономическая оценка. По этим критериям проводят соответственно финансовую и экономическую оценку инвестиционных проектов, которые взаимно дополняют друг друга: Рассмотрим методы оценки инвестиционных проектов, которые применяются в современной России см.

Анализ того, насколько успешно будут решаться эти задачи, а также сопоставление различных проектов и вариантов расчетов с различными наборами исходных данных могут быть выполнены с помощью коэффициентов финансовой оценки.

Основные понятия теории инвестиционного анализа

Приложения Обзор источников по теме"финансово-экономическая оценка коммерческой состоятельности инвестиционного проекта" В списке литературы, использованной при подготовке данной работы, представлено 36 библиографических источников. Охарактеризуем некоторые из них: Обозначенную проблему"финансово-экономическая оценка коммерческой состоятельности инвестиционного проекта" рассматривает А.

Шведов в книге" Процентные финансовые инструменты. Оценка и хеджирование", изданной в году и содержащей 0 стр.

Финансовая оценка, т.е. оценки ликвидности (способность проекта своевременно и на потенциальную возможность инвестиционного проекта сохранить Центральное место в оценке коммерческой состоятельности проектов.

Долговременная зависимость от лизинговой компании Лизинг от англ. Финансовый лизинг — соглашение, предусматривающее выплату в течение периода своего действия сумм, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую ее часть, а также прибыль арендодателя. По истечении срока действия такого соглашения арендатор может вернуть объект аренды арендодателю, заключить новое соглашение на аренду данного оборудования, купить объект лизинга по остаточной стоимости. Операционный лизинг — соглашение, срок которого короче амортизационного периода изделия.

После завершения срока действия соглашения предмет договора может быть возвращен владельцу или вновь сдан в аренду. С экономической точки зрения лизинг имеет сходство с кредитом, предоставленным на покупку оборудования. При покупке реальных активов в кредит покупатель вносит в установленные сроки платежи в погашение долга; при этом продавец реальных активов для обеспечения возврата кредита сохраняет за собой право собственности на кредитуемый объект до полного погашения ссуды. При осуществлении лизинговых операций весьма сложно определить сумму лизинговых арендных платежей.

Критерии коммерческой состоятельности инвестиционного проекта

Методологические нюансы оценки обсуждаются по ходу рассмотрения конкретных типов проектов. В течение программы слушатели имеют возможность предлагать для обсуждения те сложные ситуации, с которыми они уже сталкивались в работе — эти ситуации будут проанализированы преподавателем и по ним будут даны необходимые разъяснения и рекомендации. Слушатели приобретают навыки расчета коммерческой эффективности различных типов инвестиционных проектов, знакомятся с примерами таких расчетов и получают достаточный набор знаний для самостоятельного анализа проектов.

Когда и для чего проводится оценка инвестиционных проектов, ее цели, принципы и (социально-экономическая) и коммерческая (финансовая); инвесторов, выявлении финансовой состоятельности компании.

Основными показателями эффективности инвестиционных проектов являются срок окупаемости коммерческая эффективность и отношение объема поступлений в бюджет к объему платежей из бюджета бюджетная эффективность. Для дополнительной оценки эффективности инвестиций могут использоваться по желанию разработчиков другие показатели и коэффициенты, определенные Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования, утвержденными Госстроем России, Минэкономики России, Минфином России , Госкомпромом России от 31 марта г.

Стимулирование инвестиционной активности в регионе представляется возможным обеспечить путем создания условий для развития страхования имущественных интересов отечественных и зарубежных инвесторов. Однако страхование, с одной стороны, улучшает показатели надежности вложений и тем самым увеличивает норму доходности , уменьшает срок окупаемости проекта, с другой стороны, увеличивает инвестиционные затраты в части уплаты страховых взносов.

В результате уменьшаются соответствующие показатели эффективности инвестиционных проектов. Сдерживающим моментом в развитии страхования инвестиций от коммерческих рисков , не говоря уже о некоммерческих политических рисках, является также ограничение затрат на проведение страхований, включаемых в состав себестоимости. В условиях ограниченности свободных финансовых средств на проведение страхования инвестиционные проекты могут разрабатываться с учетом фактора риска и неопределенности.

Но это не гарантирует защиту вкладываемых средств. При страховании же риск вложений с уплатой страховой премии переносится на страховую компанию , инвестор освобождается от работ, связанных с оценкой рисков , повышается ликвидность застрахованных активов. Далее дается оценка коммерческой эффективности участия в проекте каждого из участников. В зависимости от специфики анализируемого проекта рассчитываются и анализируются показатели бюджетной , региональной, отраслевой эффективности , а также эффективность участия в проекте отдельных предприятий и акционеров.

Отметим, что эффективность участия в проекте кредиторов определяется процентом за предоставленный кредит. Общая схема оценки эффективности инвестиционных проектов представлена на рис.

Зачем и как проводить оценку эффективности инвестиционного проекта

Определение коммерческой эффективности инвестиционного проекта состоит в определении и анализе потока и сальдо реальных денежных средств на разные периоды. При этом рассматриваются и учитываются три вида деятельности инвестора: По каждому виду деятельности происходит притоки отток денежных средств. Потоком реальных денег называется разность между притоком и оттоком денежных средств от инвестиционной и операционной деятельности на рассматриваемый период осуществления проекта на каждом шаге расчета.

Российская методика, представленная в «Методических рекомендациях по оценке коммерческой состоятельности инвестиционных проектов». 2.

Оценка коммерческой состоятельности инвестиционного проекта А. Файлы Финансово-экономические дисциплины инвестиции Инвестиционные проекты и их анализ. Узнайте сколько стоит уникальная работа конкретно по Вашей теме: Сколько стоит заказать работу? — инструмент стратегического планирования, который незаменим, когда вы: Оценка коммерческой состоятельности инвестиционному анализу и оценке инвестиционных проектов, для подготовки.

Книга Оценка коммерческой состоятельности инвестиционного проекта А. Теоретические и методические основы инвестиционного проектирования в промышленности.

4.3.2. ОЦЕНКА КОММЕРЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

Главной оценкой эффективности является экономическая оценка. Экономическая оценка — это оценка эффективности использования планируемых инвестиций затрат. Социальная оценка показывает какое влияние реализация данного инвестиционного проекта окажет на социальную среду Научно-технические оценки проводятся в случаях, когда инвестиционные решения имеют крупномасштабный характер и требуют значительных объемов технических решений.

Цель субъективной оценки состоит в дополнении объективной и выявлении недостатков определенных показателей.

Главная цель оценки инвестиционного проекта - обоснование его коммерческой (предпринимательской) состоятельности. Последняя предполагает.

Что такое инвестиционный проект? Важнейшее свойство капитала состоит, как известно, в возможности приносить прибыль его владельцу. Суть инвестирования, с точки зрения инвестора владельца капитала , заключается в отказе от получения прибыли"сегодня" во имя прибыли"завтра". Операции такого рода аналогичны предоставлению ссуды банком. Соответственно, для принятия решения о долгосрочном вложении капитала необходимо располагать информацией, в той или иной степени подтверждающей два основополагающих предположения: Таким образом, проблема принятия решения об инвестициях состоит в оценке плана предполагаемого развития событий с точки зрения того, насколько содержание плана и вероятные последствия его осуществления соответствуют ожидаемому результату.

В самом общем смысле, инвестиционным проектом [ ] называется план или программа вложения капитала с целью последующего получения прибыли. Формы и содержание инвестиционных проектов могут быть самыми разнообразными - от плана строительства нового предприятия до оценки целесообразности приобретения недвижимого имущества. Во всех случаях, однако, присутствует временной лаг задержка между моментом начала инвестирования и моментом, когда проект начинает приносить прибыль. Временной фактор играет ключевую роль в оценке инвестиционного проекта.

Состоятельность проектов

Расчеты в постоянных и текущих ценах 4. Учет фактора неопределенности и оценка риска 1. Что такое инвестиционный проект? Важнейшее свойство капитала состоит, как известно, в возможности приносить прибыль его владельцу.

Критерии коммерческой состоятельности инвестиционного проекта: Суть коммерческой оценки проекта состоит в получении информации.

Далее представлены формулы динамических показателей и их альтернативные обозначения. Состав динамических показателей экономической эффективности ИП Виды эффективности инвестиционного проекта Нам всегда нужно помнить, что расчет и презентация эффективности проекта производится в интересах инвестора как ролевой установки. На принципах экономической эффективности принято оценивать несколько ее видов, среди которых самой масштабной является общественная эффективность. Она отражает социально-экономическую значимость ИП для общества.

К учитываемым эффектам относятся: Оценка общественной эффективности целесообразна только для глобальных, национальных и крупномасштабных проектов, где социально-экономические эффекты действительно присутствуют в национальной экономике и вызывают реальный общественный отклик. Экспертиза государственными органами локальных проектов, если они социально не значимы, не предусмотрена. В этом случае расчета общественной выгодности проекта не требуется.

Коммерческая эффективность ИП позволяет установить экономические последствия для проектоустроителя. Условием таких расчетов является самостоятельная реализация проекта инициирующей его организацией за счет собственных источников. Проектоустроитель в таком случае сам несет все затраты по ИП и полностью получает все его результаты.

Такая эффективность в литературе рассматривается, как эффективность совокупных полных инвестиционных издержек. Основные особенности оценки общественной и коммерческой эффективности ИП Выше представлена таблица сравнения особенностей оценки общественной и коммерческой эффективности ИП. Однако подходы к сопоставлению эффектов и затрат по ИП отличаются.